5月11日上午，紫光集團在上海證券交易所網站發布了其2019年度財報。報告顯示，紫光集團在2019年度實現歸母凈利潤14.3億，同比大增326.98%;實現主營業務收入766.56  億元，同比增加 16.87%，  其中，IT及相關設備及服務板塊實現營收537.02億元，同比增加15.4%;電子元器件及設備制造業務板塊實現營收163.00億元，同比大幅度增加32.2%。說明致力于“從芯到云”戰略的紫光集團，在“芯片”、“云網”這兩個關鍵領域中，都取得了長足的進展，而它在芯片領域的進展尤其令人矚目。

　　領先“芯”賽道

　　根據公告內容顯示，紫光集團旗下紫光展銳2019年推出自研的5G通信技術平臺馬卡魯和5G基帶芯片春藤V510，一舉進入全球領先的5G芯片廠商行列。今年初，紫光展銳發布新一代5G  SoC移動平臺—虎賁T7520，進一步增強了在5G領域的技術優勢;紫光旗下長江存儲去年開始量產的64層三維閃存，一進入市場就拿到多個大單，其中包括不久前國科微的億元采購定單。今年，長江存儲發布了全球首款128層QLC三維閃存芯片，在單位面積存儲密度，I/O傳輸速度和單顆NAND  閃存芯片容量等關鍵指標上都達到世界頂尖水平。這些都說明紫光集團過去數年間在芯片領域的投資和技術積累正獲得豐厚的回報。隨著在芯片核心技術上不斷突破，產能逐步爬坡，紫光集團在芯片賽道上的領先優勢將愈加明顯。

　　從上市公司層面看，紫光集團旗下的芯片上市公司紫光國微2019年度業績極為亮眼，2019年實現營業收入34.4億元，同比增長39.54%。歸母凈利潤為4.06億元，同比增長16.61%;扣非凈利潤為3.87億元，同比增長98.19%。接近紫光集團的高層人士向《證券日報》透露，芯片連接器巨頭紫光聯盛(即法國LINXENS公司)注入紫光國微的重組項目即將進入收官階段，一旦完成，紫光國微的市值必將大幅提升。

　　紫光旗下的紫光展銳也正在籌劃科創板上市。今天紫光集團發布的另外一則公告顯示，紫光展銳與國家大基金二期、上海集成電路基金、聞名投資簽訂增資協議，三方向紫光展銳合計增資50億元，投后估值550億元。紫光展銳之所以受到了資本和市場的高度肯定是因為，在全球5G芯片市場僅有的5家廠商中，展銳是中國大陸公開市場的唯一一家，是未來5G商用普及的重要芯片企業和產業生態的承載者。

　　升級“云”賽道

　　云網業務方面，紫光旗下云網上市公司紫光股份2019年業績穩健增長，2019年實現營業收入541億元，同比增長11.92%;其中2019年數字化基礎設施及服務收入290億元，同比增長33.25%。

　　據了解，紫光旗下新華三集團是領先的全產業鏈云網設備和服務企業，在企業級IT服務細分領域排名中國第一、世界第二，并在國產虛擬化、中國政務云、中國超融合等領域均成為了國內第一品牌。數據顯示，新華三的主要產品，在國內市場的占有率數一數二，如交換機、企業級路由器、超融合、下一代防火墻、企業級存儲、私有云等。據最新的IDC數據顯示，2019年全年新華三服務器增速高達42.3%，名列全球市場第一名。

　　《證券日報》記者還了解到，紫光旗下紫光股份在政務云市場占有率也是第一，服務國家統計局、河北政務云、重慶政務云，15個國家部委政務云，22個省級政務云，300余個地市區縣政務云;在教育云市場，服務2400+高等院校和科研院所，建設了超50000+數字化校園;在工業互聯網領域，紫光股份提供了300+工業云服務，連接78萬+臺設備，服務十大行業。

　　紫光集團的產業是“從芯到云”，紫光集團初步完成了芯片產業布局彰顯領先優勢的同時，基于云網業務已有的成果，開始迎接新基建風口，強化整合優勢，升級云賽道。

　　4月9日，紫光集團宣布重大組織架構升級，基于紫光云網板塊的整體發展戰略，整合旗下公司的私有云、公有云、人工智能、視頻云、軟件服務能力，成立“紫光云與智能事業群”。此外，近日紫光股份宣布17%的股權公開征集受讓方，引入運營商或互聯網巨頭等戰略資源。接著，紫光股份還宣布定向增發120億，加碼5G和云計算，為“新基建”補足彈藥糧草。

　　在“芯片”“云網”這兩條目前都可算是“黃金賽道”的行業中，紫光集團都已布下重兵。

　　集團負債大幅度減少 資本結構持續優化

　　從年報中可以看出，2019年，紫光集團在集團層面帶息負債同比減少209億，由年初1611億減至1402億。

　　同時，在2019年度年報中，紫光集團表示，未來將通過調整融資主體及結構，改善負債匹配度，以長期均衡的模式通過實業經營和資本運作來優化整體償債能力。

　　據悉，紫光集團還提出了“1個目標+4項措施”的財務調整策略，即以“降負債，去杠桿，優化資本結構”為目標，并通過“證券化、資產減持、增資、新增投資基金化”四項措施為抓手，著力改善集團的資本結構和債務結構，促進紫光集團與產業公司、產業公司之間的協同，推動產業公司改善經營，提升盈利能力。

　　從今天發布的紫光展銳增資及出讓老股的情況公告中看到，紫光集團出售紫光展銳73億老股，除去稅負，增加60億的凈資產。根據紫光集團在2020年上半年減持紫光股份股票，二級市場直接和公開征集轉讓17%，合計減持23%左右，增加凈資產將達140億左右。此外，若紫光股份今年順利完成增發120億元，凈資產將增加120億元。以此推算的話，紫光展銳和紫光股份的操作，合計增加紫光集團凈資產估計大約300億，有望降低資產負債率10%左右，改善財務狀況。

　　除此之外，紫光旗下上市公司紫光學大5月7日晚間公告，天津安特公司一致行動人通過二級市場增持，持股比例達到23.94%，超過紫光系持股比例，通過舉牌成為紫光學大的新任大股東。業內人士認為，這意味著紫光集團將從紫光學大做戰略性撤退。聯系到最近業界流傳紫光集團將把旗下的新疆燃氣出售給中石油來看，紫光集團將更加聚焦“從芯到云”的主業，通過出售非核心資產，降低資產負債率。

　　據知情人透露，紫光集團的目標是在2021年將資產負債率降到50%以內。

　　如此，紫光集團將以更加穩健和優化的資本結構重裝上陣，邁向更廣闊的未來。

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