近期半導(dǎo)體可謂是全線吃緊,前有晶圓體產(chǎn)能供不應(yīng)求,后有封裝測試需求爆棚。在國產(chǎn)替代的大邏輯下,中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景一片大好。作為一家老牌的制造業(yè)企業(yè),立霸股份(603519)主營業(yè)務(wù)發(fā)展平穩(wěn),去年引進(jìn)國資新股東并快速切入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè),國資背景將為公司發(fā)展提供助力,進(jìn)入新興產(chǎn)業(yè)將為公司帶來新的利潤增長點(diǎn)。

　　這些年,國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速補(bǔ)課,雖然與國際最先進(jìn)水平仍有很大差距,但也涌現(xiàn)出了中芯國際、珠海炬力、長江存儲、紫光展銳、匯頂科技、華為海思、瀾起科技、兆易創(chuàng)新等一大批優(yōu)秀的半導(dǎo)體公司。今年上半年,全國各城市上馬半導(dǎo)體項(xiàng)目達(dá)到140個,截至8月份,國內(nèi)有近萬家企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)半導(dǎo)體。

　　國家高度重視下,跨界布局半導(dǎo)體的上市公司也很多,如家電行業(yè)的格力電器和深康佳、地產(chǎn)行業(yè)的萬業(yè)企業(yè)、LED龍頭之一的三安光電、手機(jī)ODM龍頭聞泰科技均已先后入局該行業(yè)。立霸股份(603519)也處于家電行業(yè),主要為家電整機(jī)企業(yè)提供家電外觀用復(fù)合材料,是國內(nèi)家電用復(fù)合材料主要生產(chǎn)廠商之一,其在去年年底通過參與股權(quán)投資基金跨界投資半導(dǎo)體企業(yè),正式切入新興產(chǎn)業(yè)的布局。

　　據(jù)了解,立霸股份在做強(qiáng)主業(yè)的同時(shí),利用自有資金并在專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)指導(dǎo)下投資半導(dǎo)體行業(yè),去年投資9108萬元參與設(shè)立嘉興君勵投資合伙企業(yè)對國內(nèi)半導(dǎo)體鍍膜設(shè)備龍頭沈陽拓荊科技有限公司(下稱“拓荊科技”)進(jìn)行投資,間接持股4.73%;今年,公司參投的嘉興君鋒投資6000萬元參與碳化硅高科技芯片初創(chuàng)公司上海瞻芯電子科技有限公司(下稱“瞻芯電子”)A輪股權(quán)融資,目前占比10%。

　　日前,瞻芯電子在上海發(fā)布了首款國內(nèi)自主研發(fā)設(shè)計(jì)的6英寸碳化硅(SiC)MOSFET晶圓產(chǎn)品,成為中國第一家掌握6英寸SiC MOSFET和SBD工藝以及SiC MOSFET驅(qū)動芯片的公司,備受行業(yè)關(guān)注。而拓荊科技則是國內(nèi)唯一能進(jìn)入到全球一線主流芯片代工廠家的鍍膜設(shè)備公司,是國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金唯一控股的半導(dǎo)體裝備企業(yè),目前也正在籌劃申報(bào)科創(chuàng)板。

　　立霸股份能快速物色到并成功切入半導(dǎo)體領(lǐng)域的原因在于其新晉的二股東鹽城東方集團(tuán)。去年6月,立霸股份引入了具有較強(qiáng)實(shí)力的國有新股東鹽城東方,并為其切入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)這個新業(yè)務(wù)板塊帶來了助力。

　　公開資料顯示,鹽城東方集團(tuán)是鹽城市人民政府獨(dú)資的國有企業(yè),早在2016年就開始關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實(shí)施股權(quán)投資項(xiàng)目。目前已有中微公司、瀾起科技、海爾生物3個投資項(xiàng)目登陸科創(chuàng)板,2個項(xiàng)目正在報(bào)會,多個項(xiàng)目正在準(zhǔn)備申報(bào)上市。目前退出中微半導(dǎo)體項(xiàng)目三分之一投資額,就已獲得凈收益5.7億元,收益回報(bào)超過15倍;投資“科創(chuàng)板利潤之王”瀾起科技項(xiàng)目,目前浮盈高達(dá)509%。

　　分析人士認(rèn)為,上海臨芯投資是主導(dǎo)立霸股份超前布局投資拓荊科技和瞻芯電子的專業(yè)投資機(jī)構(gòu),而立霸股份與臨芯投資建立合作關(guān)系則是源于臨芯投資與鹽城東方集團(tuán)多年的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。未來,不管是家電用復(fù)合材料主業(yè)還是當(dāng)前切入的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資,立霸股份或?qū)⒖衫^續(xù)借助國資背景股東的資源和平臺,獲得發(fā)展助力。

　　國元證券研報(bào)分析認(rèn)為,立霸股份主營業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定,半導(dǎo)體投資將為公司打開彈性空間。預(yù)計(jì)公司2020-2022年?duì)I收12.5億元、15.1億元、以及16.6億元,歸母凈利潤分別為1.1億元、1.4億元以及1.7億元,當(dāng)前市值對應(yīng)2020-2022年P(guān)E分別為30.1、23.9以及20.4倍,首次覆蓋給予“增持”評級。

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