近期，A股市場波動加劇，科技與周期板塊上演“冰火兩重天”。面對市場風格的快速輪動和劇烈震蕩，投資者如何應對?實際上，投資需要回歸基本面，或許采取均衡策略可以更好地應對市場風格的快速輪轉。那么，均衡策略是什么?又有哪些優勢?今天就從富國穩健增長的視角來跟大家介紹介紹~

　　注：數據來自Wind，統計區間2025年2月5日至2025年3月27日。指數表現不代表任何特定基金過去或者未來的表現。

　　平抑波動：從“單腳跳”到“雙輪驅動”

　　市場極致分化時，均衡配置能有效避免“滿倉踏空”的尷尬。以啞鈴策略為例，一端布局高股息紅利資產(如電力、煤炭、化工)，另一端重倉高成長科技股(如AI、人形機器人)，兩類資產呈現顯著負相關性，組合波動率有望下降。

　　收益不輸賽道：魚和熊掌兼得的“聰明錢邏輯”

　　客官可能會誤以為均衡=平庸，但數據往往會顛覆我們的認知：

　　Wind數據顯示，截至2025年3月27日，均衡配置指數近1年漲幅為14.68%，同期新能源指數為-4.94%;近5年均衡配置指數收益率為12.3%，同期科創50指數收益率僅為-5.51%。不論短期或者長期，均衡策略能夠動態捕捉多行業的α——當科技股回調時，消費、周期板塊的估值修復可形成收益“安全墊”;當政策利好釋放，選擇成長股，又能快速沖鋒。均衡策略組合的平抑波動的體質，能夠為客官帶來較為不錯的持有體驗。

　　市場波動加大的背景下，客官無需再“追漲殺跌”與“躺平裝死”間反復橫跳，選擇均衡策略的基金產品，或許是投資“減震”的上佳選擇。

　　用“望遠鏡+顯微鏡”捕捉確定性機會

　　富國基金范妍管理的富國穩健增長，與客官苦苦追尋的均衡策略產品，匹配度相當高。

　　宏觀望遠鏡：

　　基于宏觀策略分析和自上而下的宏觀研判，從流動性入手，首先去判斷每年經濟波動的方向和流動性波動的方向，以供需關系為綱，找準各大類資產的位置;

　　行業顯微鏡：

　　再結合中觀、微觀行業信息的反饋，及可驗證的財務數據，以及海外相同行業的相關數據，交叉驗證，環環相扣。

　　均衡策略如何捕捉投資機會?富國穩健增長通過行業、個股、倉位、風險控制四大維度精準執行：

　　從宏觀大環境中，結合各行業的景氣度/周期位置，尋找受益行業，再從受益行業中尋找估值合理、具備競爭優勢和護城河的好公司。

　　從投資組合構建來看：

　　行業配置：自上而下行業比較;重視景氣度和周期

　　個股選擇：深入研究、估值合理;看重公司的管理能力、競爭優勢等

　　倉位選擇：從大類資產視角入手，判斷股票資產的吸引力;只擇大勢，把握模糊的準確

　　風險控制：交叉驗證，環環相扣;保持懷疑態度，敢于糾錯;適度均衡、動態調倉

　　從實際運作情況看：

　　第四季度，市場風險偏好有所改善。結合自上而下和自下而上的經濟數據來看，越來越多的行業供需格局在出現改善，頭部企業和尾部企業的盈利能力分化。基于對市場流動性相對樂觀的看法和企業盈利能力逐步改善的預期，倉位上維持了較高的倉位。

　　行業上，以成長類行業(電子、新能源、醫藥、軍工)和周期類行業(地產、化工、有色)為主，對于新技術新方向保持較高的關注。

　　注：上述觀點來自基金定期報告，截至2024年12月31日，以上所述觀點、言論及其他信息僅作參考，不代表對市場和行業走勢的預判，不構成任何投資建議。

　　從富國穩健增長的重倉股行業分布來看，四季度富國穩健增長持股集中度大幅下降，十大權重股占比僅15.42%，單一個股占凈值比例在3%以下，組合整體較分散。

　　注：數據來自基金定期報告，截至2024年12月31日，以上所述觀點、言論及其他信息僅作參考，不代表對市場和行業走勢的預判，不構成任何投資建議。僅代表組合特定時點配置情況，未來可能發生變動。

　　前十大重倉行業 成長&周期兼顧

　　成長賽道：重倉電力設備包括新能源龍頭(權重4.40%)、軍工(低空經濟通航設備)、計算機(辦公軟件與服務)

　　周期板塊：地產鏈(政策寬松預期)、有色金屬(庫存周期拐點)、農林牧漁(政策支持、科技賦能)

　　風險提示：僅代表組合特定時點配置情況，未來可能發生變動

　　富國穩健增長，在基金經理范妍的管理下，通過自上而下的宏觀研判，根據所處宏觀環境，找準“股票、債券、大宗商品、房地產”四類資產的位置，結合中觀產業維度，基于行業景氣度和周期，均衡配置行業，選擇估值合理、具有競爭優勢和護城河的個股，助力投資者把握市場機遇。

　　投資不是賭運氣，而是需要通過科學配置構建“反脆弱”系統。胡潤富豪榜的財富過山車與A股的‘電風扇行情’形成鏡像——頂級富豪身家年內波動達千億，A股板塊輪動速度更是刷新認知——這恰恰印證了市場波動的常態化：沒有永遠上漲的板塊，只有不斷輪動的周期。

　　在波動中尋找確定性，均衡策略或是標準答案。

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