上半年，主動(dòng)權(quán)益基金打了一場(chǎng)漂亮的“翻身仗”，打破了近年來(lái)“跑不贏指數(shù)”的局面。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，普通股票型基金、偏股混合型基金平均收益率分別為7.72%、7.53%，而增強(qiáng)指數(shù)型基金、被動(dòng)指數(shù)基金平均收益率分別為5.61%、4.58%，表現(xiàn)不及前者。此外，公募基金上半年業(yè)績(jī)TOP10全部被主動(dòng)權(quán)益基金占據(jù)。

　　此次業(yè)績(jī)榜單不僅是主動(dòng)權(quán)益基金的逆襲，更是醫(yī)藥主題基金的狂歡。排名前十的基金中，有7只是醫(yī)藥主題基金。匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選以85.64%的收益率位列主動(dòng)權(quán)益基金第一，長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選以75.18%的收益率排在第三，中銀港股通醫(yī)藥、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、華安醫(yī)藥生物分別位列第五、第六、第八，收益率分別為70.08%、69.39%、66.44%。平安核心優(yōu)勢(shì)、諾安精選價(jià)值雖無(wú)“醫(yī)藥”標(biāo)簽，但一季報(bào)顯示其前十大持倉(cāng)均為醫(yī)藥股，上半年業(yè)績(jī)也躋身前十。

　　上述業(yè)績(jī)領(lǐng)跑的醫(yī)藥主題基金，持倉(cāng)關(guān)鍵詞都指向創(chuàng)新藥。摩根士丹利基金經(jīng)理趙偉捷指出，今年1 - 4月醫(yī)藥板塊整體承壓，5月以來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，創(chuàng)新藥、CXO表現(xiàn)突出。這得益于國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥行業(yè)多維度政策支持，從研發(fā)到商業(yè)化全鏈條加速推進(jìn)，同時(shí)國(guó)內(nèi)藥企BD總金額持續(xù)增長(zhǎng)。

　　隨著醫(yī)藥板塊行情回暖，葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票基金表現(xiàn)出色。該基金同時(shí)覆蓋A股和港股，截至2025年6月30日業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)32.25%，相比業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率為26.8%，同類排名前4%。二季度，葛蘭團(tuán)隊(duì)依舊看好創(chuàng)新藥持續(xù)突破、消費(fèi)醫(yī)療復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)替代等方向。

　　市場(chǎng)人士分析，隨著政策紅利釋放、產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速及技術(shù)突破，醫(yī)藥板塊尤其是創(chuàng)新藥領(lǐng)域有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，主動(dòng)管理型基金憑借深度研究能力，或?qū)⒃诮Y(jié)構(gòu)性行情中持續(xù)占優(yōu)。

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