2025年7月18日——納斯達(dá)克上市公司富原集團(tuán)控股有限公司近期完成關(guān)鍵資本運(yùn)作并披露重大戰(zhàn)略合作意向。

　　核心動(dòng)態(tài)：

　　股份合并生效：富原集團(tuán)公告其90合1的股份合并方案會(huì)於7月21日實(shí)施。此舉主要目的是將公司股價(jià)提升至納斯達(dá)克交易所持續(xù)上市規(guī)則要求的最低1美元門檻之上(依據(jù)規(guī)則5550(a)(2))，以規(guī)避潛在的退市風(fēng)險(xiǎn)。公司董事會(huì)此項(xiàng)決議早前已獲通過。

　　簽署合作備忘錄：在合股生效前夕，富原集團(tuán)宣布與中國(guó)大型民營(yíng)制藥集團(tuán)——修正藥業(yè)集團(tuán)旗下的吉林修正農(nóng)牧業(yè)科技有限公司(根據(jù)英文名稱推斷，下稱“吉林修正”)簽署了一份具有法律約束力的備忘錄(MoU)。根據(jù)該MoU，雙方擬議吉林修正將其動(dòng)物(包括寵物與牲畜)藥品、食品及補(bǔ)充劑業(yè)務(wù)注入富原集團(tuán)，作為對(duì)價(jià)，吉林修正將獲得富原的控股權(quán)。

　　交易要點(diǎn)(基于MoU)：

　　資產(chǎn)注入：吉林修正計(jì)劃注入其動(dòng)物醫(yī)藥相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)。

　　對(duì)價(jià)形式：吉林修正將因此獲得合并后新實(shí)體的控股權(quán)。

　　治理安排：若交易最終達(dá)成，吉林修正預(yù)計(jì)將提名新公司多數(shù)董事并委派核心管理團(tuán)隊(duì)。

　　現(xiàn)有業(yè)務(wù)：富原集團(tuán)現(xiàn)有的高端鱘魚子醬業(yè)務(wù)(核心品牌“Imperial Cristal Caviar”)將繼續(xù)由其原管理團(tuán)隊(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

　　后續(xù)步驟：雙方約定在未來120天內(nèi)進(jìn)行盡職調(diào)查、估值協(xié)商等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，并致力于達(dá)成最終具有法律約束力的正式交易協(xié)議。

　　合作方背景：

　　修正藥業(yè)集團(tuán)：公開信息顯示，該集團(tuán)為中國(guó)領(lǐng)先的民營(yíng)制藥企業(yè)之一，2024年銷售收入據(jù)報(bào)為677億元人民幣。其附屬公司吉林修正專注于動(dòng)物醫(yī)藥食品與用品領(lǐng)域，擁有研發(fā)、生產(chǎn)及全國(guó)性的分銷網(wǎng)絡(luò)。

　　富原集團(tuán)：目前核心業(yè)務(wù)為高端鱘魚子醬的生產(chǎn)與銷售，其“Imperial Cristal Caviar”品牌在市場(chǎng)上具有一定知名度。

　　潛在協(xié)同效應(yīng)與市場(chǎng)機(jī)遇：

　　分析人士指出，此項(xiàng)潛在合作若成功實(shí)施，可能產(chǎn)生以下影響：

　　富原集團(tuán)：有望借助吉林修正的品牌價(jià)值、醫(yī)藥研發(fā)能力、生產(chǎn)資質(zhì)和銷售渠道，快速進(jìn)入正處于高速增長(zhǎng)階段的中國(guó)寵物市場(chǎng)。公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將從單一的奢侈品食品拓展至寵物健康領(lǐng)域，形成雙主業(yè)格局。

　　吉林修正/修正藥業(yè)：通過將動(dòng)物醫(yī)藥業(yè)務(wù)注入納斯達(dá)克上市公司，實(shí)現(xiàn)該板塊資產(chǎn)證券化，獲得資本市場(chǎng)估值平臺(tái)，并可能加速其國(guó)際化布局。此舉看來將會(huì)是修正集團(tuán)正式進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)的第一步。

　　目標(biāo)市場(chǎng)：合作方瞄準(zhǔn)的是規(guī)模迅速擴(kuò)張的中國(guó)寵物市場(chǎng)。根據(jù)畢馬威中國(guó)的數(shù)據(jù)顯示，該市場(chǎng)規(guī)模已從2015年的約978億元增長(zhǎng)至2023年的近5928億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約25.4%，并預(yù)計(jì)在2025年突破8114億元。寵物主對(duì)健康相關(guān)產(chǎn)品(如藥品、營(yíng)養(yǎng)品)的需求被視為核心驅(qū)動(dòng)力。

　　市場(chǎng)觀察：

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，富原集團(tuán)將股份合并與重大戰(zhàn)略合作意向的公布在時(shí)間上緊密銜接，顯示出管理層在資本運(yùn)作上的規(guī)劃性：

　　資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化：成功的合股解決了迫切的交易所合規(guī)問題，穩(wěn)定了上市地位，為可能進(jìn)行的大型并購(gòu)交易提供了更清晰的股權(quán)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。

　　產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型信號(hào)：與吉林修正的潛在合作，標(biāo)志著富原集團(tuán)有意利用資本平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和多元化拓展，從高端食品延伸至具有更龐大市場(chǎng)規(guī)模的寵物賽道，為公司價(jià)值的提升提供良好基礎(chǔ)。

　　風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存：盡管MoU的簽署是重大進(jìn)展，但交易最終達(dá)成仍需克服盡職調(diào)查、估值談判、協(xié)議簽署等環(huán)節(jié)的挑戰(zhàn)。

　　展望：

　　未來四個(gè)月將是該潛在交易的關(guān)鍵期。若最終協(xié)議順利簽署并完成交割，富原集團(tuán)將轉(zhuǎn)型為兼具高端消費(fèi)品(魚子醬)和寵物醫(yī)藥的雙主業(yè)公司。此舉也將成為修正藥業(yè)集團(tuán)旗下資產(chǎn)對(duì)接國(guó)際資本市場(chǎng)的一次重要嘗試。市場(chǎng)將密切關(guān)注雙方后續(xù)談判進(jìn)展以及該交易對(duì)富原集團(tuán)未來基本面和股價(jià)的影響。

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