“十四五”時期是中國金融體系加快開放和改革的重要階段，金融作為經濟發展的核心引擎，在推動高質量發展、穩定宏觀經濟、服務實體經濟等方面發揮了至關重要的作用。在這一背景下，中國金融市場深化開放，人民幣國際化進程穩步推進，進一步加強了與全球經濟的聯系與互動。從制度型開放的穩步推進，到人民幣跨境支付網絡的快速擴展，中國金融逐步融入全球經濟體系，增強了國際影響力與競爭力。與此同時，國內金融體系也加大了對實體經濟的支持力度，特別是通過精準的結構性金融工具，有效促進了綠色轉型、科技創新等重點領域的發展，推動了資源配置的優化。本文將分析中國金融在國際化和結構優化方面的雙重進展，探討其如何通過高效的政策驅動與創新支持實體經濟的可持續增長，并展望對未來金融開放和改革的深遠影響。

　　由內而外：高水平金融開放走深走實，人民幣國際地位持續提升。一是制度型開放穩步推進，雙向開放格局全面形成。“十四五”時期，中國金融制度型開放取得實質性進展。外資銀行、保險、證券等機構國民待遇基本實現，QFII/RQFII機制不斷完善，滬深港通持續擴容，ETF納入互聯互通成為制度性突破。REITs國際參與度逐步提高，金融市場法治化、透明化、公平化水平顯著提升。截至2025年5月，中國銀行間債券市場已迎來超過70個國家與地區的1169家國際投資者；境外機構持有中國在岸債券規模達4.35萬億元人民幣，近五年年均復合增速約12%，國際配置吸引力持續提升。A股公司赴港上市趨勢明顯，反映出優質企業對全球資本認同的主動尋求，也折射出我國金融制度開放的底氣與信心。總體看，資本市場“引進來”與“走出去”協調推進，外資結構更加多元，市場深度與國際影響力同步躍升。二是人民幣國際化穩步提速，支付體系全球影響力增強。以CIPS和SWIFT為基礎的人民幣跨境支付網絡快速擴展，2025年6月，在基于金額統計的全球支付貨幣排名中，人民幣排名全球第六大最活躍貨幣的位置，占比2.88%。“十四五”末，人民幣已成為新興市場國家儲備資產配置的重要選項，貨幣金融主權戰略取得實質性成果。“十四五”期間，人民幣被納入SDR的權重上調至12.28%，展現其國際儲備貨幣地位的上升。跨境支付系統CIPS參與者數量不斷擴大，2025年人民幣外匯交易量和跨境結算量顯著增加，人民幣在“一帶一路”國家中的使用更加普及，為構建多邊清算體系提供支撐。這一由內而外的戰略推進，使人民幣逐步擺脫“資本賬戶封閉”帶來的制度約束，邁向“可自由使用”的國際貨幣體系中樞。

　　從點到面：服務實體經濟功能持續增強，結構性金融工具精細發力。一是“五篇大文章”撬動重點領域融資增量。截至5月末，金融“五篇大文章”貸款余額103.3萬億元，同比增長14%。5月以來，隨著一攬子貨幣政策逐步落地，利率“雙降”政策釋放出穩增長、強信心的重要信號。“五篇大文章”成為引導金融資源向新質生產力集聚的重要路徑。二是居民與企業信貸需求結構分化，短期消費意愿有待修復。數據顯示，上半年房地產開發企業到位資金降幅比去年同期收窄16.4個百分點，比去年全年收窄10.8個百分點，其中國內貸款同比增長0.6%，體現按揭利率下行帶動的住房信貸回暖。上半年，新增貸款主要投向制造業、基礎設施業等重點領域。說明政策資金主要投向基建、制造業等中長期項目，短期流動性融資相對疲弱。6月末，M1與M2增速之間存在一定差距，顯示出企業資金活化程度有待進一步提升。這既需進一步強化貨幣政策傳導機制，也反映出激活民間投資信心的重要性。（作者：霍偉東，封秋碩，遼寧大學經濟學部；國家社會科學基金重大項目[24&ZD093]階段性成果。）

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